力量钻石：2022Q1业绩维持高增长，强研发&扩产有望提升占有率

力量宝石（301071.SZ）：2022Q1绩效保持稳定很低下降，强研制Simon扩产年末强化竞争对手——美国公司个人信息更新报告-20220427

1、2022Q1绩效过后很低速下降，继续保持稳定“买入”评分

美国公司2022Q1收益为1.92亿元，营业收益下降126.88％，归母下同为1.01亿元，营业收益下降147.81％，下同逾预告下行127.89％-152.40％％的中都枢，不符预期，主要都和孕育出宝石及工业生产碳化产品量价齐升。在此之前孕育出宝石与工业生产碳化零售业仍处很低不景气阶段，根据GJEPC，2022年3月印度孕育出宝石毛坯的出口营业收益增速157％，渗透率9.1％，环比强化2.1pct；出口营业收益增速59％，渗透率为5.9％，环比基本应有。美国公司在更有零售业β的同时具有快速扩产、手工强化的α表征，我们保持稳定业绩预见，预估2022-2024年归母下同为4.4/6.6/9.5亿元，完全一致EPS为7.3/10.9/15.7元，当前股价完全一致2022-2024年PE为35.2/23.7/16.5倍，保持稳定“买入”评分。

2、孕育出宝石量价齐升为绩效下降透过强支撑，继续加强扩产年末强化竞争对手

（1）孕育出宝石量价齐升，2021年孕育出宝石单价632.46元/克拉，同增132.04％，最畅销同增127.59％，2022Q1中都下游消费旺盛带动提价趋势过后，预收款增多导致签订合同负债营业收益下降64.65％。碳化很低纯度：2022Q1在上游压机粮食供应紧张历史背景下，孕育出宝石仍挤压工业生产碳化需求量，很低纯度供不应求推动商品价格继续强化，预估提价10％数，预估2022年工业生产碳化获利仍然保持稳定较很低水平。（2）继续加强扩产：在此之前运行中都六面顶压机大约700台，2021年孕育出宝石年需求量33.33万克拉，需求量利用率97.78％、产销率95.67％，预估募投将缩减压机大约1800台（每年可供使用600台数），1500台使用孕育出宝石，募投年末强化孕育出宝石份额、巩固很低纯度金龙重要性。

3、强研制适度解决问题手工取得成功，业绩能够营业收益环比外有强化，利器现金充沛

（1）业绩能够：2022Q1毛利率69.17％，营业收益+5.38pct、环比+2.82pct，主要都和很低毛利率的孕育出宝石业务占比强化；2022Q1销售/管理/税务/研制费用率共有0.69％/3.03％/-0.77％/5.54％，营业收益-1.32/-0.09/-1.21/+1.32pct，税务费用率下降主要都和收到汇丰银行承兑保证金本金，强研制下适度解决问题孕育出宝石业务的手工取得成功；2022Q1净利率为52.78％，营业收益+4.46pct、环比+1.9pct。（2）经营能够：事业单位贴现净额为0.85亿元，营业收益下降167.26％，货币资金2.7亿元，利器现金充沛。

风险若有：需求量扩张远超过预期；孕育出宝石消费远超过预期；市场竞争加剧。

来源不明:保险业