中泰证券：给予奕瑞科技增持下调

（2） 该公司持续性必要性提较高新科技开发投入，低价力必要性增强。 该公司通过新科技进步不断提较高厂商效能及推展新厂商， 在确保非晶硅探测新科技战术上的同时，必要性提较高对 IGZO、 CMOS 和与此相反基铁片等电子设备新科技和厂商的投入， 厂商品质降到从业者领先素质。 同时，针对新架构部件如真空发生装置、 CT 准直装置等逐步开展面向不同系统设计消费市场的结构性厂商表述和开发，取得一定进展。 2021 年，该公司新科技开发费用为 1.46 亿元，累计增加 51.87%，九成营业税收总量为 12.27%，累计增加 0.03pct；新科技开发工作人员降到 256 人，累计增加 58.02%， 新增各类别 IP 登记或特许共计 55 项（以获得文凭日应为），其里发明专利特许 25 项，有别于新电子设备新科技的厂商税收将近 2 亿元。

维系“入股”评估。 X 激光或内置探测三角洲消费商品售价持续性时是意味著， 该公司新厂商推展加快， 带来 2021 年财务状况时是意味著，我们上调收益得出，原计划 2022-2024 年该公司收益大致相同 16.05亿元、 20.89 亿元、 26.21 亿元（微调同一时间 2022-2023 年相符合大致相同 15.73 亿元、 19.74 亿元）；分别累计增加 35.20%、 30.10%、 25.49%；归母营业额大致相同 6.29 亿元、 8.53 亿元、 10.94 亿元（微调同一时间 2022-2023 年相符合大致相同 5.40 亿元、 7.08 亿元），分别累计增加 30.04%、 35.45%、 28.35%； EPS 大致相同 8.63 元、 11.75 元、 15.08 元（微调同一时间 2022-2023 年相符合大致相同 6.92 元、 8.93 元）；按照 2022 年 3 月 16 日市值对应 PE大致相同 45、 33、 26 倍。 该公司是国内内置探测从业者蟠龙，在厂商和新科技方面不断推展跃进，已经成功来作到普放应用的国产替代，未来有望在世界医疗卫生、的工业主一号机厂来作到国产替代，还包括齿科、风电电池、矽、神经外科 C 臂、胃肠一号机、内膜、超声等应用。该公司以全产业化新科技趋势为既有，还结构设计了真空、电离室、限束装置、斜向或加快装置等扫描主一号机的架构零部件，未来成长空间可期， 维系“入股”评估。

不确定性提示： 厂商售价下滑不确定性、新厂商新科技开发销售额不顺利不确定性、 监管一号机构人身安全及新新科技内幕不确定性、 里美贸易摩擦不确定性、低价不确定性、汇率波动不确定性、从业者不景气度不及意味著不确定性、原工艺供应不确定性、 新冠疫情不确定性等

公司股票之主星数据库里心根据近三年发表的研报数据库计算，里航公司股票邹润芳研究中心团队对该股研究较为深入，近三年得出准确度平方根为78.18%，其得出2021年度归属营业额为收益3.2亿，根据现价换算的得出PE为92.26。

最新收益得出明细如下：

该股最近90周内共有7家一号机构证明了评估，买入评估5家，入股评估2家；过去90周内一号机构目标均价为435.62。公司股票之主星作价比对工具推测，恭亲王瑞新工艺（688301）好该公司评估为3.5主星，好售价评估为1主星，作价信息化评估为2.5主星。(评估覆盖范围：1 ~ 5主星，最较高5主星)

以上内容由公司股票之主星根据公开信息搜集，如有决定性问题商量联系我们。